Costurile împrumuturilor pe termen lung din SUA au ajuns joi la cel mai înalt nivel din ultimii peste 20 de ani. Această evoluție a fost determinată de accelerarea unui val de vânzări de pe piețele obligațiunilor, un proces care durează deja de câteva luni. Creșterea randamentelor a fost înregistrată în contextul scăderii prețurilor acestor instrumente financiare, afectând stabilitatea piețelor de capital.
Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 30 de ani a crescut cu peste 3 puncte de bază, ajungând la un nivel de 5,444%. Această cifră reprezintă cel mai înalt punct de randament de la anul 2004. În paralel, obligațiunile de stat cu scadența la 10 ani, care au o corelație directă cu ratele dobânzilor ipotecare, au urcat la 5,133%, atingând cel mai înalt nivel din iulie 2007.
Pe piața obligațiunilor cu scadență scurtă, randamentul celor de 2 ani a scăzut ușor, situându-se la 4,879%, deși rămâne în apropierea unui maxim din 2023. Fenomenul de creștere a randamentelor s-a extins și la nivel global, afectând obligațiunile de stat japoneze pe 10 ani, care au atins cel mai înalt nivel din august 1996. De asemenea, au fost înregistrate creșteri și pentru obligațiunile de stat britanice și cele germane.
Reacția traderilor a fost influențată de datele economice americane mai bune decât se anticipa, de prețurile ridicate ale petrolului și de comentariile oficialilor. Mike Sanders, șeful departamentului de titluri cu venit fix la Madison Investments, a explicat că presiunile inflaționiste fiscale, economice și geopolitice plasează piețele într-un teritoriu neobișnuit. Conform acestuia, creșterea randamentelor nu mai poate fi explicată doar prin îngrijorările legate de deficit.
Datele actuale au alimentat așteptările privind noi majorări ale ratei dobânzii de către Fed. Conform instrumentului FedWatch al CME Group, traderii evaluează acum o probabilitate de peste 75% pentru o majorare a ratei dobânzii la ședința din octombrie, față de o probabilitate de aproximativ 49% înregistrată săptămâna trecută. John Williams, președintele Rezervei Federale din New York, a susținut că este rezonabil să ne așteptăm la o nouă majorare până la sfârșitul anului.
Evoluția acestor instrumente financiare este strâns legată de politicile moneta de ale Rezervei Federale (Fed). În cadrul sistemului financiar, un punct de bază este egal cu 0,01%, iar randamentele și prețurile obligațiunilor evoluează întotdeauna în direcții opuse. Deciziile de ajustare ale politicii monetare sunt luate pentru a reduce inflația la nivelul țintă stabilit de instituție.