Piața de investiții imobiliare din România a parcurs o transformare profundă în ultimele trei decenii, evoluând de la un segment fragil către o piață matură și rezistentă. Analiza realizată de Colliers evidențiază faptul că volumul tranzacțiilor a ajuns în anii buni la valori de aproximativ 1 miliard de euro. Această evoluție a fost marcată de o diversificare a investitorilor, în care capitalul local și cel regional ocupă acum o poziție centrală, oferind stabilitate în perioadele de incertitudine economică.
La începutul anilor '90, piața era caracterizată prin lipsa clădirilor moderne și prin randamente extrem de ridicate, de peste 20%, reflectând riscul mare perceput de investitori. În acea perioadă, tranzacțiile se concentrau pe terenuri sau companii, iar investitorii erau în principal entități private, inclusiv grupuri israeliene. Un punct de cotitură a fost anul 2003, când vânzarea Opera Center și Europe House către fondurile CA Immo și Europolis a marcat intrarea investitorilor instituționali pe radarul românesc.
Perioada de boom a avut loc între 2004 și 2006, când valoarea tranzacțiilor a crescut la circa 850 de milioane de euro, atrăgând capital din Marea Britanie, Germania sau Franța. În 2007, după aderarea la Uniunea Europeană, volumul a ajuns la 1,5 miliarde de euro, un record care nu a mai fost egalat timp de peste un deceniu. Tot atunci, tranzacția America House către Natixis, de 120 de milioane de euro, a stabilit un nou prag cu un randament de 5,5%.
Criza financiară din 2009 a provocat o scădere bruscă, valoarea tranzacțiilor prăbușindu-se cu 90% la doar 100 de milioane de euro. Totuși, acest moment a permis unor jucători precum NEPI să își construiască portofolii importante, transformând piața într-una mai bine capitalizată. Din 2014, activitatea s-a stabilizat între 650 și 900 de milioane de euro anual, marcând trecerea de la dependența de capital occidental la o bază solidă de investitori locali.
Anul 2022 a reprezentat un moment de vârf, cu un volum de aproximativ 1,25 miliarde de euro, susținut de tranzacția record a portofoliului CA Immo către Pavăl Holding pentru 377 de milioane de euro. Segmentul logistic, anterior ignorat, a devenit esențial, exemplificat de vânzarea Europolis Park în 2018 pentru 200 de milioane de euro. În prezent, piața arată semne de stabilizare, cu o valoare a tranzacțiilor de aproximativ 700 de milioane de euro în primele trei trimestre ale anului 2026.
În contextul actual, România rămâne o piață mai atractivă din punct de vedere al prețului comparativ cu Europa Centrală. Randamentele locale sunt cu aproximativ 3-4 puncte procentuale mai mari decât în Europa Occidentală, depășind nivelurile din Polonia sau Cehia. Această diferență de randament reflectă atât potențialul de creștere, cât și nivelul de risc, menținând interesul pentru activele de birouri, retail și, în special, pentru segmentul industrial și logistic.